La situazione finanziaria di Big Lots è così disastrosa che non è più sostenibile

In un documento depositato a giugno presso la Securities and Exchange Commission, Big Lots ha dichiarato di correre il rischio di andare in default sul proprio debito e di compromettere la sua capacità di rimanere in attività. Big Lots ha affermato nel suo rapporto che stava bruciando liquidità a causa delle perdite sostenute in più trimestri. Sebbene l’accordo sul debito sia ancora in fase di attuazione, si prevede che ulteriori perdite operative comporteranno l’incapacità di onorare il debito. La capacità di Big Lots di contrarre prestiti è limitata dai suoi accordi di debito, dalla sua posizione finanziaria e dalle prospettive future. Secondo il rapporto, la società ha implementato una serie di programmi di riduzione dei costi, miglioramento delle vendite, flessibilità finanziaria e miglioramento della liquidità. Tuttavia, "sulla base delle attuali previsioni di cassa e liquidità e dell'effetto incerto della serie di azioni di gestione intraprese, esiste un rischio significativo che la Società non sia in grado di rispettare gli impegni di disponibilità eccessiva previsti dal contratto di credito e dalle linee di prestito nei prossimi 12 mesi, con un impatto significativo sulla capacità della Società di continuare ad operare come un'entità in funzionamento."

Il dilemma dei Grandi Lotti

Big Lots ha registrato perdite consecutive dal 2022. Non c’è stato alcun miglioramento sostanziale nel contesto macroeconomico negli Stati Uniti, i consumatori hanno dovuto ridurre la spesa e il consumo di beni di consumo non essenziali come mobili e articoli per la casa è stato inibito . Di fronte alla sfida della domanda del mercato, la concorrenza di altri rivenditori discount e dell’e-commerce è sempre più agguerrita. L'inflazione ha mantenuto alti i costi e ha reso le aspettative sugli utili di Big Lots ancora più sfuggenti. La combinazione dei fattori di cui sopra porta ad una grave carenza di flusso di cassa per Big Lots.

L'accordo di debito di Big Lots prevede un accordo di disponibilità eccessiva, che impone alla società di mantenere un certo saldo di cassa o capacità di prestito inutilizzata. Se Big Lots non rispetta uno qualsiasi dei termini del suo accordo di debito, incluso l'accordo di disponibilità eccessiva, sarà considerato inadempiente. In caso di default, i creditori di Big Lots hanno la possibilità di accelerare il recupero dell'intero prestito. Ciò significa che l’azienda deve saldare immediatamente tutti i debiti pendenti, anche quelli non ancora scaduti. Una volta che ciò accadrà, le conseguenze per Big Lots saranno evidenti.

Il futuro è incerto

Nonostante le preoccupazioni sulla situazione finanziaria di Big Lots, è possibile che vengano adottate misure per evitare il fallimento. Per invertire la tendenza, Big Lots ha implementato una serie di misure per ridurre i costi, migliorare le vendite e aumentare la flessibilità finanziaria e la liquidità.

Nel tentativo di controllare i costi, l'azienda sta ristrutturando le sue operazioni di approvvigionamento globali e riunendo internamente il suo team di approvvigionamento di agenti terzi di lunga data per migliorare la redditività. Per aumentare le vendite, Big Lots utilizza "offerte estreme" sulla vendita della merce. Dal punto di vista finanziario, ad aprile Big Lots ha firmato un contratto di prestito attraverso una filiale di Gordon Brothers Capital, aumentando la sua capacità di prestito fino a 200 milioni di dollari. Inoltre, l’interruzione della catena di fornitura causata dall’improvviso crollo del più grande fornitore di mobili dell’azienda alla fine del 2022 si è ripresa.